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Les obligations: Qu’est-ce qu’une obligation?

Pour terminer, notons certains tracés et variations que l'on trouve communément dans les courbes des taux.

Variations parallèles

Les rendements des échéances diverses se déplacent d'habitude en même temps, par réaction aux variations dans les prévisions économiques. Ici, la courbe des taux a subi une variation parallèle qui reflète des ventes sur toutes les échéances - si les investisseurs anticipent une hausse générale des taux d'intérêt, ils vont tout simplement délaisser un marché obligataire devenu moins attractif. Les prix obligataires chutent sur toute la longueur de la courbe des taux.

Jouer sur une échéance

Une courbe des taux peut aussi jouer sur une échéance : nous observons ici l'augmentation des rendements à court terme (avec une baisse des prix) et la baisse des rendements à plus long terme (avec une hausse des prix). Cette situation peut être due à une hausse des taux d'intérêt à court  terme dont l'objet est la maîtrise de l'inflation -mesure qui, selon les investisseurs, se révèlera efficace. De cette façon, la hausse des taux s'inversera bientôt, et les investisseurs judicieux savent qu'il faut se situer sur le long terme pour s'approprier des plus-values futures.


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