Un opérateur qui s'engage à distribuer à une date ultérieure et à un prix spécifique des actions qu'il ne possède pas encore fait une vente à découvert. Un tel opérateur prévoit le prix auquel il pense que le titre tombera, espèrant que cette chute lui permettra de le racheter plus tard sur le marché à un prix inférieur au prix de vente fixé aujourd'hui. Cette opération relève de la spéculation pessimiste, en effet l'opérateur s'attend à ce que les prix baissent.

Méthode transactionnelle le plus souvent utilisée aux corbeilles des marchés boursiers ou à terme. Il s’agit d’une vente aux enchères continue, les opérateurs criant leurs prix acheteurs ou vendeurs à haute voix, jusqu’à ce qu’il se mettent d’accord sur un prix de transaction et que l’affaire se fasse.

Option où le prix d'exercice se trouve au niveau du prix de marché de l'actif sous-jacent.

Elle s'oppose à une option en dehors de la monnaie, ou à une option dans la monnaie.

Un call (une option d'achat) sera dans la monnaie si le prix du marché est supérieur à son prix d'exercice. Il sera en dehors de la monnaie si le prix du marché est inférieur à son prix d'exercice.

Un put (une option de vente) sera dans la monnaie si le prix du marché est inférieur à son prix d'exercice. Ils sera en dehors de la monnaie si le prix du marché est supérieur à son prix d'exercice.

Véhicule créé afin de faciliter les transactions commerciales. Une BA spécifique a trait à une transaction spécifique (c’est-à-dire aux biens sous-jacents).

La valeur des biens sous-jacents est la valeur nominale de l’effet ou de la traite à terme les matérialisant. Cet effet représente une promesse à la transaction, donnée par la contrepartie qu’elle paiera les biens à une échéance future pré-déterminée.

L’effet devient une acceptation bancaire lorsqu’une banque accepte d’assumer l’ultime responsabilité du paiement à faire au créancier (c’est-à-dire au détenteur de la traite à terme) au cas où le débiteur (la contrepartie) ne paierait pas. Cette procédure s’appelle l’escompte de la traite.

Les BA sont considérées comme des investissements très sûrs, non seulement parce qu’elles sont assorties d’une obligation irrévocable que la dette sera honorée par au moins l’une des banques, mais aussi parce qu’elles représentent une transaction commerciale normale concrétisée par des biens sous-jacents.

Vue leur réputation de grande solvabilité, le taux de rendement d’une BA sera normalement assez bas. En effet, dans la mesure où une BA est garantie par une banque, son taux suivra de près les taux que l’on applique aux certificats de dépôt (CD) négociables. Á cause de sa plus grande liquidité, une BA aura tendance à s’échanger un peu en dessous du CD équivalent.

Tout comme le marché des CD, le marché des BA est échelonné. Cela tient au fait que certaines signatures bancaires jouissent d’une meilleure réputation de solvabilité. En outre, certains biens sont moins faciles à revendre que d’autres.

Une banque qui escompte une traite à terme qu’elle aura acceptée pour le compte d’un exportateur peut tenter de la revendre directement aux investisseurs.

Tout article ayant une valeur économique, et détenu par un individu ou par une société. Il s’agit surtout des articles pouvant éventuellement être liquidés, c’est-à-dire convertis en espèces.

Dans un portefeuille, les actions, obligations ou titres immobiliers constituent les actifs. En général, le terme "actif" fait référence à un article qui possède une valeur réalisable, ou qui peut générer des revenus nets supérieurs au coût de l’article lui-même. Dans le cas contraire, on parle de "passif".

Actifs qu’on peut normalement liquider avant la fin du cycle comptable (habituellement un an). Ils peuvent inclure les stocks, effets à recevoir, et encaisses à court terme.

Action (sous forme de certificat physique) qui n’est pas explicitement immatriculée au nom de son détenteur. Ces actions sont négociables sans être endossées.

Des sociétés ayant un faible taux de capitalisation.

Une action préférentielle participative donne à un actionnaire le droit de bénéficier d’un dividende fixe d’un montant déterminé, ainsi que d’une partie des dividendes supplémentaires payés en espèces aux détenteurs d’actions ordinaires (au-delà des dividendes dont les actions préférentielles participatives sont assorties).

De telles émissions sont rares et constituent généralement une espèce de pot-de-vin pour soutenir la vente d’actions préférentielles.

Une action préférentielle à taux révisable constitue une innovation assez récente. Un dividende préférentiel sera souvent calqué sur le taux d’intérêt que le marché appliquera à un instrument relevant de la dette publique. Ces actions sont en général assorties d’un plafond (limite maximale) et/ou d’un plancher (limite minimale).

Une société qui cherche des fonds externes pour ses projets d'investissement a deux possibilités: elle peut soit emprunter ces fonds, soit émettre des actions. En terminologie financière, on appelle les actions "fonds propres", l'endettement "capitaux empruntés".

Il existe une différence fondamentale entre fonds propres et capitaux externes:

1. Le premier représente un titre de propriété - vous achetez une participation dans le capital de la société, vous ne lui prêtez pas d'argent.

2. Un acheteur d'obligations (en fait, un prêteur) a droit à un paiement régulier d'intérêts et peut même exiger que la société émettrice soit mise en faillite si ces intérêts ne sont pas payés. En principe, un actionnaire n'a droit à aucun paiement régulier. Même si la plupart des actions stipulent le paiement d'un dividende en espèces, cette distribution reste toutefois à la discrétion des directeurs de la société considérée.

Lorsque vous achetez les actions d'une société, vous devenez donc l'un de ses propriétaires. En tant que tel, vous participez aux profits qu'elle dégage.

Les sociétés sont souvent réparties selon la réaction anticipée de leurs actions aux risques à long terme du marché (c'est-à-dire face aux cycles économiques/phases de croissance et de récession).

Les actions acycliques ont tendance à souffrir pendant les phases de croissance, puis à remonter pendant les périodes de récession. Un exemple serait une société de conseil très active comme syndic de faillite. Les actions acycliques sont très intéressantes pour tous ceux qui veulent un portefeuille diversifié - mais il est difficile de trouver un secteur entier que l'on peut considérer comme étant de nature acyclique.

Les sociétés sont souvent réparties selon la réaction anticipée de leurs actions aux risques à long terme du marché (c’est-à-dire face aux cycles économiques / phases de croissance et de récession).

Les actions cycliques sont des actions dont la rentabilité – et donc le cours boursier – a tendance à évoluer dans le même sens que la croissance générale de l’économie. Pendant les phases de croissance ces actions montent fortement, alors que pendant les périodes de récession elles baissent davantage que la moyenne du marché – pour stagner jusqu’à la prochaine phase de croissance. Aussi ne s’agit-il d’un investissement incertain lors d’une phase du cycle économique – pendant les périodes de forte hausse ou de forte baisse, le comportement de ce type d’actions devient prévisible.

Les sociétés sont souvent réparties selon la réaction anticipée de leurs actions aux risques à long terme du marché (c’est-à-dire face aux cycles économiques / phases de croissance et de récession).

Les actions défensives ont tendance à ne pas trop chuter lors d’une phase baissière pour le reste de la bourse. Ce sont des actions "rassurantes" qui baisseront moins que la moyenne du marché au moment d’une récession (mais qui ne monteront pas autant lors des phases haussières).

Les actions de certaines sociétés, souvent les plus petites, ne s'échangent dans aucune bourse. Ces entreprises ne sont pas cotées (ou inscrites) pour les raisons suivantes:

• elles ne souhaitent pas l'être et préfèrent gérer leurs affaires dans une confidentialité relative.

• elles ne satisfont pas aux critères d'inscription, tels un minimum de capitalisation sur le marché. En d'autres termes, elles sont trop petites pour être admises à la cote.

• la Bourse de Londres exige des sociétés une capitalisation boursière minimum de £700 000. En outre, il faut qu'elles aient un historique opérationnel d'au moins 3 ans.

Une société qui cherche des fonds externes pour ses projets d'investissement a deux possibilités: elle peut soit emprunter des fonds, soit émettre des actions. En terminologie financière, on appelle les actions "fonds propres"; l'endettement "capitaux empruntés".

Il y a une différence fondamentale entre fonds propres et capitaux externes:

1. Les premiers représentent un titre de propriété. Il s'agit d'une participation dans le capital de la société, et non pas d'un emprunt. 
2. Un acheteur d'obligations (en fait, un prêteur) a droit à un paiement régulier d'intérêts et peut même exiger que la société émettrice soit mise en faillite si ces intérêts ne sont pas payés. En principe, un actionnaire n'a droit à aucun paiement régulier. Cependant la plupart des actions énoncent comme condition le paiement d'un dividende en espèces. Cette distribution reste toutefois à la discrétion des directeurs de la société en question.

Ainsi, en achetant les actions d'une société, on en devient l'un des propriétaires. Et en tant que propriétaire on bénéficie des dividendes potentiels qu'elle dégage.

Certaines sociétés anonymes émettent plus d'une catégorie d'actions ordinaires. Les actions qui se répartissent en diverses catégories s'appellent des actions ordinaires classifiées.

Traditionnellement, les actions de premier rang (dites de "Classe A") rapportent des dividendes mais ne sont pas assorties du droit de vote associé aux actions distribuées au grand public. Les actions de deuxième rang ("Classe B") sont assorties du droit de vote dont jouissent les directeurs de la société. Les actions de Classe B ne rapportent pas de dividendes, mais, à mesure que la firme croît, ces détenteurs bénéficient de l'intégralité de la hausse résiduelle du cours boursier.

Les entreprises augmentent leur capital d'actions en émettant deux types d'actions: des actions ordinaires et des actions préférentielles.

Les actions préférentielles constituent un titre hybride cumulant les attributs des titres de dette et ceux des actions. Même si techniquement il s'agit d'une forme d'investissement en actions, plusieurs caractéristiques de ce titre relèvent plutôt d'un instrument de dette, comme son taux fixe ou sa possibilité de remboursement anticipé. Les détenteurs d'actions préférentielles ont une priorité légale (hiérarchique) sur les détenteurs d'actions ordinaires en ce qui concerne l'attribution de profits d'une société voire, dans l'éventualité de sa faillite, de ses actifs.

Cependant, les détenteurs d'actions préférentielles sont dans une position encore plus risquée que les détenteurs d'obligations. En conséquence, ils vont exiger un rendement accru.

Ces actions ne génèrent pas de revenus mais elles ont une date de remboursement fixe. Elles sont émises à un niveau inférieur à leur prix de remboursement, et leurs cours boursiers glissent vers cette valeur finale à mesure qu’elles s’approchent de leur date d’échéance. Si leur remboursement n’est pas garanti (l’entité devant générer suffisamment d’actifs pour couvrir ses passifs), il n’en reste pas moins que leur remboursement est prioritaire en cas de liquidation. On considère donc qu’il s’agit d’actions à faible risque. On les utilise souvent pour payer des besoins à venir identifiables.

Il s’agit d’un certificat négociable et immatriculé. Émis aux Etats-Unis par une banque américaine, il certifie qu’un certain nombre d’actions étrangères ont été déposées dans l’une des succursales étrangères de cette banque – ou bien, qu’une autre institution financière dans le pays d’origine de ces titres en a la garde.

Un "ADR" peut être sponsorisé, mais c’est facultatif. Un ADR non-sponsorisé est un récépissé d’actions étrangères qu’un dépositaire émet sans attendre l’accord préalable de l’émetteur des actions. Depuis 1983 on ne peut émettre des ADR non-sponsorisés que si l’émetteur des actions sous-jacentes fournit certaines informations sur sa société à la Security and Exchange Commission (SEC, la COB américaine).

Un ADR sponsorisé est émis par un dépositaire agissant en co-opération avec l’émetteur, et le dépositaire reçoit une commission de ce dernier. Il s’agit d’actions qui sont déjà en circulation, ou bien d’actions ayant spécifiquement été émises lors d’une offre de vente d’ADR aux Etats-Unis.

Les ADR sont pratiques pour ceux qui investissent dans les actions d’une société étrangère, et qui veulent acheter, garder ou vendre leurs intérêts dans ces titres étrangers sans être obligés de les posséder physiquement (tout en recevant des dividendes, voire en exerçant un droit de vote).

Le détenteur d’un ADR peut à tout moment demander la remise des actions sous-jacentes. Inversement, un ADR permet à une société étrangère dont les actions n’ont pu être cotées en bourse aux Etats-Unis d’accéder aux marchés de capitaux publics aux Etats-Unis.

Normalement, seules les actions qui sont déjà traitées officiellement en bourse à l’étranger peuvent être matérialisées sous forme d’ADR.

Un individu ou une société qui achète ou vend des actions pour le compte de ses clients moyennant le paiement d’une commission basée sur la valeur de la transaction. Aussi connu sous le nom de courtier.

Si un trop grand nombre d’investisseurs souhaite participer à une nouvelle émission (ce qui arrive souvent lorsqu’il s’agit d’une émission intéressante), leurs commandes seront minorées en proportion. Le nombre d’actions attribué à chaque investisseur constituera son allocation.

Une théorie qui affirme que les futurs prix des titres sont impossibles à prévoir puisque la direction et l’ampleur de ces mouvements résultent de variations aléatoires et donc imprévisibles.

Procédure comptable utilisée par les sociétés pour amortir leurs droits ou actifs immatériels (surcote d’intégration, brevets, droits d’auteurs…) au cours de l’existence de ceux-ci.

Pour les immobilisations, on parle de "dépréciation". Les frais d’amortissement et de dépréciation sont déduits du résultat d’exploitation d’une société pour calculer son résultat net.

L’analyse fondamentale contraste avec “l’analyse technique” où l’on cherche à juger la performance future d’une action uniquement sur la base de ses prix historiques, sans référence à l’état de l’entreprise, de son secteur, ou de l’économie prise dans son ensemble.

Un analyste technique mettra l’accent sur le cours d’une action. Il en fera une représentation graphique, et analysera le volume quotidien des transactions sur cette action et sur des titres analogues, en espérant que cette image lui permettra de prévoir son évolution future. 

Une analyse qui utilise des nombres et des ratios qu’on trouve dans les états comptables d’une entreprise afin d’évaluer les projets de celle-ci.

C'est une forme d'analyse dont l'objectif est de juger la performance d'une action exclusivement sur la base de son prix historique ou actuel, sans référence à la société sous-jacente, au secteur dans lequel elle opère, ou à l'ensemble de l'économie.

Cette analyse est réalisée en suivant et en retraçant le prix d'une société ainsi que le volume quotidien des échanges concernant ses actions - et celles des sociétés concurrentes. De cette façon, les investisseurs espèrent se faire une idée des mouvements de prix à venir.

L'analyse technique peut être opposée à l'analyse fondamentale, qui veut que l'on analyse le prix de marché d'une action à la lumière de la situation financière d'une société - voire par rapport à ses activités sous-jacentes. Avec cette dernière approche, l'analyste doit émettre des jugements quantitatifs et qualitatifs.

Employé d’une société de courtage ou de gestion de fonds qui procède à une analyse des entreprises avant de donner des recommandations d’achat ou de vente. La plupart sont spécialisés dans un secteur particulier comme les télécommunications, les semi-conducteurs ou les banques.

Un analyste boursier travaille pour le compte d’une banque d’investissement ou d’une maison de courtage indépendante. Son rôle est de soutenir les activités d’arbitrage. Il se concentre normalement sur des secteurs spécifiques – média, agro-alimentaire, technologie, etc.

On utilisera un rapport rédigé par un analyste boursier pour améliorer les transactions faites par une banque pour son compte propre - voire pour améliorer les services qu’elle offre à ses clients.

Contrat financier payant à son détenteur, à intervalles réguliers, une même somme d’argent pendant un nombre pré-déterminé d’années.

Transaction où l’on traite un même produit simultanément sur deux marchés, afin de profiter, en prenant le moins de risques possibles, d’une distorsion provisoire dans le prix. Par exemple, une action qui a un prix acheteur/vendeur de 100 à 101 à New York et un prix acheteur/vendeur de 102-103 à Londres peut être achetée à New York au prix vendeur de 101 et vendue simultanément à Londres au prix acheteur de 102. Il s’agit alors d’un profit sans risque.

En réalité, les marchés financiers sont si rapides et globalisés que les occasions d’arbitrage simples n’existent plus - pour peu qu’il s’agisse d’un marché porteur. Sur les autres marchés (où les prix sont moins transparents, ce qui fait qu’on peut jouer sur les écarts de prix entre deux catégories d’un même actif), l’arbitrage simple reste encore possible.

En termes financiers, ce sont les sommes dues (mais pas encore payées) à un investisseur en actions préférentielles cumulées.

Actions distribuées gratuitement aux actionnaires en proportion des actions qu’ils détiennent déjà. C’est une opération purement comptable. Après une attribution d’actions gratuites, les dividendes seront partagés entre un plus grand nombre de titres, mais puisque chaque actionnaire en détiendra proportionnellement davantage, il n’y aura ni gain ni perte net.